因此，宋军无论如何都不会放弃开州。蒙军刚刚攻占开州，宋军就立即集结军队展开反攻，大批宋军将开州从里至外包围了三层，并在开州城外修建了很多堡垒，准备打持久战。杨大安派人秘密潜入城内，安抚开州城内守军为什么要杠杆炒股，让他们坚守待援。
美联储会议纪要：有委员认为7月具备降息理由，就业市场已不过热
作者：樊志菁
北京时间周四(22日)凌晨，美联储公布6月联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议纪要。
纪要称，大多数美联储官员认为，如果通胀继续放缓，劳动力市场进一步走弱，他们应该在9月份降息。受此影响，美股短线上扬，美债收益率应声下跌，美元指数失守101关口。
政策转向达成重要共识
美联储上月连续第八次保持利率不变，但为接下来9月会议上为降息敞开了大门。
会议纪要称：“大多数与会者认为，如果数据继续如预期发展，那么在下次会议上放松政策可能是合适的。”这与美联储主席鲍威尔当时在新闻发布会上的说法相似。
值得注意的是，尽管所有美联储官员都支持在7月份保持利率稳定，“几位”政策制定者表示，在失业率上升的情况下通胀的进展为在本次会议上将目标区间下调25个基点提供了合理的理由，或者他们本可以支持这一决定。
“许多”美联储官员认为利率立场是限制性的，“一些”与会者认为，在通胀压力持续降温的情况下，利率的任何变化都不意味着货币政策会增加对经济活动的拖累。
美联储官员表示，他们更有信心通胀正在向2%的目标放缓。会议纪要称，商界领袖表示，他们不能那么容易地提高价格，因为客户也对此抵制。因此，美联储官员认为，最近的价格趋势可能会在未来几个月继续给通胀带来下行压力。
不过，一些政策制定者担心过早放松货币政策可能会重新引发通胀。
对于就业市场，会议纪要显示，官员们认为就业市场已基本恢复到新冠肺炎疫情开始前的水平，并将就业市场描述为“强劲但不过热”。
会议纪要称，失业率预计将上升到年底，然后趋于平稳。然而，7月份失业率升至近三年来的最高点4.3%，已经高于美联储官员在6月份更新的经济预测中为今年设定的4%的水平，也高于政策制定者对明年年底的4.2%的预测。市场已经将目光转向了9月6日公布的下一份非农报告。
经济软着陆与降息前景
自上次美联储会议以来，7月份就业报告出乎意料的疲软，短暂引发了华尔街对经济衰退的担忧，周三美国劳工部年度就业数据的下调，再次引发了人们的担忧。两份报告可能预示劳动力市场比美联储官员所认为的更早、更快地降温，这支持了应更积极地降息以支持经济的观点。
随着通胀向目标迈进，美联储在考虑何时利率调整时，更加重视劳动力市场的健康状况。按照日程安排，美联储主席鲍威尔将在周五出席杰克逊霍尔研讨会并发表演讲，可能会透露更多政策线索。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)此前在接受第一财经采访时表示，美联储将注意力继续集中在观察经济数据的演变上。从历史上看，劳动力市场的变化往往非常迅速，美联储需要高度警惕，以防止限制性货币政策对经济产生不必要的冲击。
经历了月初的衰退恐慌，第一财经记者汇总发现，在零售、服务业等利好数据支持下，华尔街普遍认为短期内对经济衰退的担忧虽然并未完全消失，但肯定有所缓解。近期包括高盛、摩根大通均下调了对衰退概率的预测。
联邦基金利率期货显示，9月降息已经板上钉钉，其中降息25个基点的概率接近70%。美银证券经济学家布哈维(Aditya Bhave)表示，从消费韧性看，美国经济将成功实现软着陆，这里没有必要大幅或加速降息。“我们仍然认为美联储今年只会在9月和12月降息两次，每次降息25个基点。”
晨星公司首席美国经济学家卡德威尔(Preston Caldwell)也认为， 经济将继续走上逐步减速的道路，未来两个季度的增长将继续下降，然后在2025年逐渐回升。我预计经济增长将在2025年触底，避免衰退，但到2025年将降至1.4%的年平均增长率，然后在美联储降息的背景下，经济增长将开始重新加速。”
不过历史上看，美联储在高利率环境下的降息周期实现经济软着陆的成功率相对有限，最近的一次发生在1995年。这也是为何不少资金在为2025年中期前大幅降息做准备，年内政策空间重新逼近100个基点，这意味着未来三次会议可能出现50个基点激进降息的情况。投资管理公司双线资本(DoubleLine Capital)CEO冈拉克(Jeffrey Gundlach)本月早些时候表示为什么要杠杆炒股，美联储本应在7月开启宽松周期。
