文 | 《BUG》栏目 徐苑蕾怎样给股票加杠杆
近日，有多位顺丰员工在社交平台发文称，收到公司邮件通知调整薪酬结构，将固定月薪的15%划为季度绩效。有员工认为是“变相降薪”“付押金上班”。对此，顺丰官方回应称，此次调整并非降薪，而是为了持续完善员工激励机制。
该薪资调整已经启动，不少员工对此提出反对意见。有顺丰员工告诉《BUG》栏目，针对新的薪酬政策，公司内部并没有提前通气，而是直接下发通知，让员工选择同意或异议。8月已开始执行新制度，9月初将首次发放调整后工资。
目前，已有不少顺丰员工在提出异议后被约谈。一位被约谈的员工表示，“主要问你有什么疑惑，给你解惑，但还是按新方案执行。”该员工直言，已做好劳动仲裁准备，“总之胳膊拧不过大腿。”
财报显示，2025年，顺丰控股人工成本达1297.8亿元，同比上涨15.75%，占营收比例升至43.04%。在业绩承压与人力成本高企的双重夹击下，顺丰选择了向总部职能岗“动刀”。
在薪酬调整引发风波之际，顺丰控股交出了2026年上半年成绩单：营收1555亿元，同比增长5.9%，扣非归母净利润49.75亿元，同比增长9.32%。在国内市场增长见顶、进入存量竞争的背景下，顺丰控股多项财务指标增速均出现放缓迹象。
此外，根据财报资料，2025年，顺丰控股董事长、总经理王卫获得的税前报酬总额为193.5万元，较2024年的130.9万元增加62.6 万元，同比增幅约47%。
提出异议就被约谈
针对此次薪酬结构调整，顺丰官方回应称并非降薪，旨在持续完善员工激励机制，实现业绩与员工收益协同发展，调整后公司整体薪酬支出将略有增加。
顺丰方面表示，此次调整是将年度现金薪酬的15%拆分作为季度考核基数，调整后将会有10%以上的绩优员工收入增加，实现员工优绩优酬。另外，此次调整仅针对总部职能，不涉及一、二线员工。
一位顺丰员工告诉《BUG》栏目，公司内部并没有提前通气，而是直接下发通知，让员工选择同意或异议。新的制度将从8月开始执行，9月初将首次发放调整后的工资。目前公司也没有要求员工重签劳动合同或签署任何补充协议。
谈及薪酬结构调整后的影响，该员工坦言，“对我个人而言影响不大，无非是部分收入推迟发放，绩平可以拿到和原本一样的工资，而对于月薪较低的员工可能影响较大。”
据该员工介绍，不同的季度绩效将对应不同绩效系数，绩优为A和B1+，对应系数分别为1.1和1.05，可以拿到多于15%的绩效薪酬；B1至B3三档对应系数为1，拿齐15%的绩效薪酬；绩差为B3-和C，绩效薪酬将低于15%。
“对员工而言，之前也是每个季度评绩效，季度基本不会给绩优和绩差，这次调整绩平的区间也给得很宽，可以减少落地的阻力。对公司而言，相当于压住了我们三个月的工资，在手现金会更充裕。”该员工说道。
不过，《BUG》栏目了解到，对于新的薪酬方案，也有不少顺丰员工提出异议。
“给赔偿？没门。”有员工透露称，不同意调整方案后，已经被直属领导和HR约谈。“该员工还谈到下一步计划：“很多人担心这次开了个头，以后绩效系数公司说动就动。”“如果不同意，要么提离职走人，要么走劳动仲裁，总之胳膊拧不过大腿。”
此外，还有员工透露，在员工的争取和交涉下，顺丰系个别公司，比如丰巢，已经中止季度绩效考核机制的推行。“不去争取反正就一点点被收割，去争取可能被枪打出头鸟，反正做好了劳动仲裁的准备，下个月发工资发现少了就保留好证据直接提交就行。”
针对丰巢中止新薪酬政策推行的说法以及提出异议员工的处理方案，《BUG》栏目向顺丰方面问询，截至发稿未获回应。
有不愿具名的律师表示，顺丰此举在实务中极易被认定为变相降薪，关键要看是否与员工协商一致，调整流程和制度是否合法。若员工不同意调整方案，可通过“被迫离职”并申请劳动仲裁主张经济补偿金。律师强调，只要企业无法证明双方达成合意，仲裁和法院大概率会支持员工的经济补偿诉求。
营收增速明显放缓
薪酬调整引发的争议，折射出顺丰在业绩压力下对成本管控的精益化追求。
从财务数据来看，顺丰控股近年来的业绩增速呈现出明显的放缓趋势。2024年，顺丰控股实现营收入2844.2亿元，同比增长10.07%；归母净利润101.7亿元，同比增长23.51%，首次突破百亿元创新高。
然而进入2025年，增长动能明显衰减，营收和归母净利润增速均出现下滑，其中归母净利润同比增速更是较2024年的增速大幅下滑14.2个百分点。
根据顺丰控股最新发布的2026年半年报，由于去年同期产生一次性股权处置收益，归母净利润基数偏高，2026年上半年，归母净利润同比下降4.11%至55.02亿元，扣非归母净利润则同比增长9.32%至49.75亿元。不过，营收增速的持续下滑仍不容忽视，报告期内，顺丰控股实现营收1555.06亿元，同比增长5.89%，增速较2025年同期下降3.37个百分点。
（顺丰控股2026年半年报）
产品结构变化导致单票收入承压，直接挤压了公司的利润空间。在业务量方面，顺丰2025年全年快递业务量突破167亿票，同比增长25.4%，增速高于快递行业整体水平。然而，业务量高速增长的背后是单票收入的持续下滑，2025年，顺丰速运物流业务票均收入从15.5元降至13.7元，同比降幅达11.4%。
在此背景下，顺丰自2025年9月起逐步调优市场策略与业务结构，月度票均收入的同比降幅已呈现持续收窄趋势。2026年上半年，速运物流业务单票收入为14元，同比上涨3.3%，不过仍较2018年的23.18元下跌约四成。
在国内市场增长见顶、进入存量竞争阶段的背景下，国际化成为顺丰寻求增量的重要方向。而这一战略布局中，极兔速递扮演了关键角色。8月20日，极兔速递发布公告，顺丰控股创始人、董事长王卫已获委任为公司非执行董事，任期自2026年8月20日起至2028年12月31日止。
今年1月，顺丰控股与极兔速递联合发布公告，宣布达成一项战略性的相互持股协议，将互为对方增发新股，投资交易金额达83亿港元。该交易于今年6月完成交割，交易完成后，顺丰持有极兔10%股权，极兔持有顺丰4.29%股权。
在物流专家赵小敏看来，顺丰与极兔的股权合作具有双重战略意图。在国际层面，双方希望在跨境业务拓展中形成紧密协同，顺丰正在加速打造第二增长曲线并推进国际化，而极兔在东南亚、中东及南美区域正加速提升自身竞争力，双方能够找到高度契合点。
在国内业务层面，赵小敏表示，极兔正加大中国区域市场份额的提升，顺丰则在末端配送领域拥有强有力的竞争力，包括时效件、快运、同城及丰巢等资源，这些都能有效弥补极兔在末端体系方面的短板。这一战略合作能使双方利益最大化，具有中长期利好的特征。
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责任编辑：刘万里 SF014怎样给股票加杠杆
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